经济博客量化宽松:向公众提供现金本来会更有效

 作者:胶碗     |      日期:2019-01-31 13:12:03
它是2008年你的名字是本伯南克,世界上最强大的中央银行家世界,金融体系正在经历自己的中国综合症你是否:a)什么都不做,相信资本主义的自我修正属性; b)尽可能快地降低利率,希望廉价资金能够避免灾难;或者c)尝试不同的东西去破产 20世纪30年代的专家伯南克选择了c)他接受了量化宽松的想法,即增加货币供应以刺激经济活动英格兰银行很快效仿伯南克和默文金都不想被称为中央银行家,他们未能阻止深度衰退成为第二次大萧条伯南克,其继任者珍妮特耶伦决定将时间用于量化宽松是一个适当的时机,可以提出一些基本问题 QE有效吗这是否意味着经济刺激计划的终结谁真的从政策中获益还有更好的选择吗第一个问题的答案是QE已经发挥了作用当然,这在美国是一个不温不火的复苏,在欧洲也没有复苏,但如果央行没有通过他们的资金创造计划增加超低利率,结果几乎肯定会更糟美国和欧洲之间的比较正在说明:美国的货币政策比欧元区更具主动性和扩张性,这有助于解释增长和失业率的差异然而,情况也是如此,通过非常规货币政策与保守的财政政策相结合,美国和英国的量化宽松政策的影响已经减弱刺激和预算紧缩之间发生了一场拉锯战不显着的复苏意味着刺激政策将继续下去尽管英国和美国的年增长率约为3%,但并不急于开始加息许多金融分析师怀疑中央银行永远不会通过出售他们购买的债券来扭转QE QE也有不可预见的副作用该政策涉及允许银行和其他金融机构兑换现金债券,并希望这将导致信贷流量改善,以寻求扩张实际上,它鼓励了对房地产,股票和商品的金融投机银行家和对冲基金所有者在量化宽松政策中做得很好,但在全球寻找高收益率的自由资金的副作用是食品和燃料价格上涨高通胀和最低工资增长导致实际收入下降和复苏放缓 QE本来可以更好地设计可能有更好的货币(利率和QE)和财政(税收和支出)政策在特定的经济部门,例如绿色基础设施,有针对性的QE回想起来,人们对银行过于强烈的信心,无法将QE引导到需要的地方直接向公众成员支票可以更有效地为经济注入资金由于QE是暂时的,而向公众提供现金是永久性的,因此中央银行一直警惕“helicopter money”但临时已成为永久性的曾经非传统的东西现在变得传统甚至连欧洲央行都在考虑这个想法消除这种想法,但想象第二次全球金融危机与第一次一样糟糕政策制定者会考虑普通香草QE的替代品吗几乎可以肯定,